تحلیل فاندامنتال چیست؟

مقدمه

تحلیل فاندامنتال Fandamental Analysis به فرآیند مطالعه ارزش ذاتی هر اوراق بهادار با هدف کسب سود در حین معامله اشاره دارد. هدف اصلی تحلیل فاندامنتال این است که تعیین کند آیا اوراق بهادار یا سهام مورد نظر کم ارزش است یا بیشتر از قیمت الان آن ارزش گذاری شده است، که بر این اساس می‌توانید تصمیم بگیرید که سهم را بخرید، بفروشید یا نگه‌داری کنید.

به زبان ساده؛ تجزیه و تحلیل فاندامنتال هنر ارزیابی اصول اولیه هر کسب و کار و دریافت دیدگاهی دقیق از میزان سلامت مالی و پایداری آن بیزینس است. این امر شامل مطالعه و بررسی پتانسیل یک شرکت برای رشد در آینده با در نظر گرفتن عوامل مختلف خرد و کلان است.

مظلب پیشنهادی: آربیتروم چیست؟

هدف از انجام تحلیل فاندامنتال شناسایی فرصت های سرمایه‌گذاری و بهره‌مندی از آنهاست، این تجزیه و تحلیل به درک کردن ارزش ذاتی سهام و در نهایت به تصمیم گیری های سرمایه گذاران کمک می‌کند.

در اصل دو نوع تحلیل فاندامنتال وجود دارد: کیفی و کمی؛ تحلیل کیفی به مواردی مثل سرقفلی، شرایط بازار، ارزش برند و عملکرد شرکت می‌پردازد. در مقابل، تجزیه و تحلیل کمی که از نظر آماری، شرکت مورد نظر را بررسی می‌کند.

درک مبانی تحلیل فاندامنتال

تحلیل فاندامنتال پتانسیل یک شرکت را بر اساس داده های مالی و غیر مالی مانند؛ اوراق بهادار، سهام، اوراق قرضه آن و یا اوراق مشتقه که ابزاری بسیار کاربردی برای سرمایه‌گذاران و ذینفعان است، برای به دست آوردن ارزش واقعی ارزیابی می‌کند.

این امر شامل بررسی همه جانبه‌ی عملیات یک شرکت از طریق ترازنامه‌ها، عملکرد گذشته، گزارش های مالی، مدیریت و رفتار مصرف کننده بازار برای رسیدن به ارزش ذاتی اوراق بهادار آن است.

اگر یک سرمایه‌گذار پس از انجام تحلیل فاندامنتال در یک سهم به این نتیجه برسد که قیمت سهم بیشتر از آن چیزی است که در بازار معامله می‌شود، آن سهم را خریداری کرده و تا زمانی که به ارزش واقعی خود برسد نگهداری می‌کند، که با اینکار سود قابل توجهی از  بازار می‌گیرد.

به طور مشابه، یک سرمایه گذار ممکن است تصمیم به فروش یا خودداری از خرید اوراق بهاداری بگیرد که قیمت آن در بازار بیش از حد واقعی باشد.

انواع تحلیل فاندامنتال

همانطور که در بالا گفتیم این سبک از تحلیل به دو دسته کمی و کیفی تقسیم می‌شود.

• تحلیل کیفی

تحلیل کیفی شامل مطالعه رفتار مصرف کننده، تقاضا، و شناخت شرکت در بازارهای گسترده تر است. هدف آن درک تصمیمات یا اطلاعیه‌های مدیریتی است که باعث ایجاد سر و صدا در بازار می‌شود،علاوه بر آن، ارزش برند و سایر عوامل رایج، موقعیت اجتماعی و اقتصادی شرکت نیز بررسی می‌شود.

• تحلیل کمی

تحلیل کمی بیشتر به آمار، گزارش ها و داده‌ها اهمیت می‌دهد. این آمار تنها بر اساس صورت های مالی، عملکرد سه ماهه، ترازنامه، بدهی، جریان نقدی و غیره شامل تجزیه و تحلیل اعداد، نسبت‌ها برای درک قیمت سهام و سلامت مالی کلی شرکت بدست می‌آید.

مظلب پیشنهادی: چگونه در فارکس کال مارجین نشویم

مراحل انجام تحلیل فاندامنتال

به طور کلی برای بررسی یک شرکت از دو رویکرد استفاده می‌شود:

۱-رویکرد از بالا به پایین

در این رویکرد، کارشناسان از عوامل کلان اقتصادی شروع به ارزیابی اقتصاد می‌کنند

در ابتدا به تحلیل و بررسی صنعت مورد نظر پرداخته و سپس، با در نظر گرفتن شرایط بازار به ارزیابی پیشرفت، نحوه مدیریت و سایر عوامل اقتصادی خرد شرکت می‌پردازند.

۲-رویکرد از پایین به بالا

این رویکرد برعکس رویکرد قبلی است. با مطالعه شرکت، بررسی رکورد و عملکرد آن شروع می‌شود و سپس به به سمت عوامل کلان اقتصادی مانند شرایط صنعت و اقتصاد یک کشور می‌روند.

نمونه‌ای از تحلیل فاندامنتال

فروپاشی سهام غول خودروسازی جنرال موتورز در سال ۲۰۰۹ یکی از نمونه‌های آشکار نادیده گرفتن تحلیل های فاندامنتال است. متأسفانه، سرمایه گذارانی که اصول فاندامنتال را در نظر نگرفتند، ضرر بزرگ سقوط سهام جنرال موتورز را متحمل شدند که باعث نجات جنرال موتورز از ورشکستگی شد.

یک مطالعه تحقیقاتی در سال ۲۰۱۸ که توسط رائول ناواس، آنا پائولا ماتیاس گاما و سونیا آربنتس انجام شد اهمیتاین سبک تحلیل را در درک ارزش یک شرکت نشان داد. این مطالعه نتیجه‌گیری می‌کند که سرمایه‌گذاران می‌توانند از تحلیل فاندامنتال برای ایجاد لیستی از سهام‌هایی با پتانسیل رشد بالا استفاده کنند که احتمالاً در طی یک یا دو سال بازده قابل توجهی را برای آنها به ارمغان می‌آورد.

مطلب پیشنهادی: بهترین بروکرهای فارکس برای ایرانیان

تحلیل فاندامنتال ارز دیجیتال

سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال می‌تواند راهی عالی برای تنوع بخشیدن به سرمایه‌گذاری‌ها باشد، اما تشخیص اینکه کدام ارز دیجیتال مناسب است و کدام نه، چالش بزرگی است. برای تصمیم گیری آگاهانه در سرمایه گذاری، مهم است که بدانید چگونه ارزهای دیجیتال را از نظر فاندامنتال بررسی کنید.

whitepaper پروژه را بررسی کنید

اکثر پروژه های ارز دیجیتال یک white paper ارائه می دهند که اهداف و جزئیات فنی آن پروژه ارائه می‌دهد. در حالی که برخی از وایت پیپرها ممکن است حاوی اصطلاحات فنی‌ای باشند که برای سرمایه گذاران معمولی قابل فهم نباشد، خواندن مقاله برای آگاهی از چشم انداز یک پروژه بسیار مهم است.

وایت پیپر باید به وضوح اهداف پروژه، چگونگی دستیابی فناوری آنها به این اهداف و نحوه عملکرد ارز دیجیتال مورد نظر را مشخص کند.

باید توجه داشته باشید که اگر در وایت پیپر یک پروژه پر از وعده‌ سود‌های بزرگ ولی بدون جزئیات عملکرد پروژه بود، به احتمال خیلی زیاد کلاه‌برداری است.

تحلیل فاندامنتال در مورد تیم

رمزارزها معمولا توسط تیمی از بنیانگذاران و توسعه دهندگان نرم افزار ایجاد می‌شوند که به ایجاد راه حل برای یک مشکل خاص کمک می‌کنند. برای درک بهتر نحوه عملکرد یک پروژه، باید در مورد تجربه حرفه ای تیمی که پروژه را اجرا می کند تحقیق کنید.

این ممکن است شامل بررسی شبکه‌های اجتماعی آنها مثل لینکدین Likedin برای اطلاع از پیشینه حرفه ای هر یک از کارکنان فنی یا مدیر پروژه و همچنین پروژه های قبلی که اعضای تیم راه اندازی کرده‌اند باشد. همچنین، در قیمت about us در وب‌سایت هر پروژه ارز دیجیتال باید به وضوح بیان کند که چه کسانی در پروژه شریک هستند و تخصص آنها چیست.

تیمی متشکل از بنیانگذاران یا توسعه دهندگان ناشناس که هویت خود را به طور عمومی فاش نمی‌کنند، یا یک تیم بی تجربه که هیچ پروژه ای را در گذشته ساخته و یا توسعه نداده است نکته منفی در تحلیل فاندامنتال ارز دیجیتال است. تنها یک استثنا از این قاعده وجود دارد و آن هم بنیانگذار ناشناس بیت کوین، ساتوشی ناکاموتو است.

درباره مالک یا سرپرست پروژه تحقیق کنید

اکثر پروژه های رمزنگاری دارای یک تیم اجرایی مشخص هستند که چشم انداز، اجرا، امور مالی و بازاریابی شرکت را مدیریت می‌کند. کسب اطلاعات بیشتر در مورد اینکه چه کسی رهبری یک پروژه را بر عهده دارد، می تواند بینشی در مورد احتمال موفقیت یک پروژه را راحت‌تر کند.

در اینجا چند سوال وجود دارد که باید هنگام تحقیق در مورد مدیر یک شرکت ارز دیجیتال مطرح کنید:

آیا آنها سابقه اجرای موفق را دارند؟

آیا آنها مدیران معتبر و یا معروفی هستند؟

هویت آنها معلوم است یا اینکه ناشناسند؟

قبل از سرمایه گذاری در هر ارز دیجیتال، درباره تیم اجرایی و مدیریت تحقیق کنید.

مطلب پیشنهادی: بهترین زمان معامله در فارکس

تحلیل فاندامنتال شبکه‌های اجتماعی پروژه

کریپتوکارنسی یک فناوری جامعه محور است که معمولاً برای رشد و توسعه به یک جامعه قوی و حامی نیاز دارد. بررسی فعالیت‌های شبکه‌های اجتماعی یک ارز دیجیتال می‌تواند به شما کمک کند تا بسنجید که آیا پروژه موفقی خواهد بود یا فقط تبلیغات است.

پیوستن به انجمن شبکه Discord یا کانال تلگرام یک پروژه می‌تواند به شما کمک کند تا در مورد سرمایه‌گذاران و بطور کلی جامعه یک ارز دیجیتال بیشتر بدانید. اگر افراد زیادیدی شبکه‌های یک پروژه بطور فعال به بحث و اطلاع رسانی بپردازند و مداوم از بروزرسانی‌ها و رویدادهای مهم پروژه صحبت کنند، نشانه‌ای از رشد ارز دیجیتال آن پروژه در آینده است.

تحلیل فاندامنتال فناوری

ارزهای دیجیتال نوع جدیدی از فناوری هستند که برای بهبود خدمات مالی و همچنین حل مشکلات مالی طراحی شده اند. پروژه‌های رمزنگاری مبتنی بر فناوری بلاک چین ساخته شده‌اند، اما نوآوری‌ها و تغییرات زیادی در نحوه عملکرد آنها وجود دارد

درک چگونگی استفاده از این فناوری برای حل مشکلات مشتری، و همچنین اینکه چگونه نوآوری به رشد پذیرش کمک می‌کند و بینشی در مورد رشد بالقوه یک ارز دیجیتال ارائه می‌دهد. در حالی که ممکن است برخی از جنبه‌های فنی آنقدر پیچیده باشد که نتوان آنها را درک کرد، وایت پیپر یا وب‌سایت یک ارز دیجیتال باید بتواند راه‌حل مشکلات را به زبان ساده و قابل درک توضیح دهد.

تحلیل فاندامنتال چشم انداز پروژه

ارزهای رمزپایه باید چشم انداز روشنی از اهدافی که برای دستیابی به آن در نظر گرفته اند، همراه با نقشه راه مشخصی از چگونگی رسیدن به آن هدف داشته باشند. این موضوع باید به راحتی در وایت پیپر ارز دیجیتال مورد نظر و همچنین در وب سایت آن پروژه موجود باشد. این موضوع یک امر حیاتی در تحلیل فاندامنتال ارز دیجیتال محسوب می‌شود.

اگر یک وب سایت شرکتی بدیهیات ساده ای مانند ارز دیجیتال آینده است را بیان می‌کند، اما نمی تواند چشم انداز روشنی را برای چگونگی حل مشکل یک کاربر خاص توسط ارز دیجیتال تعریف یا بیان کند، یک نکته منفی در تحلیل فاندامنتال است.

تحلیل فاندامنتال نقشه راه پروژه

یکی دیگر از معیارهای تحلیل فاندامنتال در ارزهای دیجیتال نقشه راه یا Road Map است.

نقشه راه شرکت از یک ارز دیجیتال یک خط زمانی از رویدادها است که پیشرفت مورد انتظار پروژه را در تاریخ‌های مشخص شده نشان می‌دهد که معمولاً در یک نمودار خطی نشان داده شده است. اگر نقشه راه مشخصی وجود نداشته باشد، یا اگر رویدادهای تعیین شده برای پروژه بیش از حد ساده و عادی باشند باید از سرمایه‌گذاری در آن پروژه خودداری کنید.

مطلب پیشنهادی: صندوق تضمین اصل سرمایه چیست؟

تحلیل فاندامنتال توکنومیک Tokenomics

اصطلاح tokenomics  به توزیع، گردش و عرضه کل یک ارز دیجیتال اشاره دارد. این نکته مهمی است، چراکه این عوامل در طول زمان بر قیمت کلی یک ارز دیجیتال تأثیر می‌گذارند. مانند سهام یک شرکت سهامی عام، قیمت یک ارز دیجیتال معین بازتابی از عرضه و تقاضا است.

هر چه تعداد توکن یک ارز بیشتر باشد، نیاز به افزایش تقاضا برای افزایش قیمت وجود دارد.

پروژه‌های کریپتو همچنین به دلیل توزیع نابرابر توکن‌ها بسیار بدنام هستند، به این معنی که عرضه توکن در زمان راه‌اندازی کم است و سپس در طول زمان به میزان قابل توجهی افزایش می‌یابد. این امر باعث کاهش قابل توجه قیمت می‌شود زیرا توکن‌های جدید یک دفعه وارد بازار شده ولی خریدار برای آنها وجود ندارد. بررسی زمان‌بندی بازگشایی توکن یک امر مهم در تحلیل تکنیکال است و می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا بفهمند توکن‌ها چگونه و به چه میزان توزیع می‌شوند.

تحلیل فاندامنتال داده‌های قیمت

قیمت ‌ارزهای دیجیتال به شدت در حال نوسان هستند، اما عوامل زیادی وجود دارد که باعث این امر می‌شود. عرضه توکن، تبلیغات، رویدادهای پروژه و بسیاری از عوامل دیگر می‌توانند بر قیمت یک ارز دیجیتال تأثیر گذار باشند.

بررسی تاریخچه قیمت یک ارز دیجیتال می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا ببینند که چگونه علاقه به پروژه در طول زمان شکل گرفته. همچنین می‌تواند نشان دهد که آیا یک پروژه ارز دیجیتال در حال رشد است یا در حال ورشکستگی است. اگر یک ارز دیجیتال ریزش قیمتی زیادی داشته باشد اما در مدت زمان زیادی به روند حرکتی خودش برنگشته باشد نشانه خوبی در از نظر تحلیل فاندامنتال نیست.